El riesgo financiero es la posibilidad de un evento adverso y sus consecuencias. Se refiere a la probabilidad de ocurrencia de un evento que tenga consecuencias financieras negativas para una organización. También conocido como riesgo de crédito o de insolvencia, hace referencia a las incertidumbres en operaciones financieras derivadas de la volatilidad de los mercardos financieros y de crédito. Por ejemplo a la incertidumbre asociada al rendimiento de la inversión debida a la posibilidad de que la empresa no pueda hacer frente a sus obligaciones financieras como son el pago de intereses o la amortización de deudas. El riesgo financiero es debido a un único factor: las obligaciones financieras fijas en las que se incurre. Está estrechamente relacionado con el riesgo económico puesto que los tipos de activos que una empresa posee y los productos o servicios que ofrece juegan un importantísimo papael en su endeudamiento.
Cada empresa debe tener una sección dedicada a la administración de riesgos financieros que se ocupan de varias funciones como son : identificar los distintos tipos de riesgo que pueden afectar a los resultados de una entidad o inversión; medir y controlar el riesgo no sistemático mediante instrumentación de técnicas, herramientas, políticas e implementación de procesos. Para llevar a cabo estas operaciones deben determinar el nivel de tolerancia o aversión al riesgo, realizar una determinación del capital para cubrir un riesgo, monitorear y controlar los riesgos y garantizar los rendimientos sobre capital a los accionistas.
El riesgo financiero se subdivide en varios tipos de riesgo:
-riesgo de mercado: Se deriva de cambios en los precios de los activos y pasivos financieros o volatilidades y se mide a través de los cambios en el valor de las posiciones abiertas. Se subdivide en riesgo de cambio que es la consecuencia de la volatilidad del mercado de divisas, el riesgo de tipo de interés que es la consecuencia de la volatilidad de los tipos de interés y el riesgo de mercado que se refiere estrictamente a la volatilidad de los mercados de instrumentos financieros tales como acciones, deudas o derivados.
-riesgo de crédito: se presenta cuando las contrapartes están poco dispuestas o imposibilitadas para cumplir sus obligaciones contractuales. También se le define como la consecuencia de la posibilidad de que una de las partes de un contrato financiero no asuma sus obligaciones.
-riesgo de liquidez: también llamado de financiación, se refiere al hecho de que una de las partes del contrato no pueda obtener la liquidez necesaria para asumir las obligaciones a pesar de disponer de los activos y la voluntad de hacerlo.
-riesgo operacional: se refiere a las pérdidas potenciales resultantes de sistemas inadecuado, fallas administrativas, controles defectuosos, fraude o error humano.
-riesgo legal: se presenta cuando una contraparte no tiene la autoridad legal o regulatoria para realizar una transación.
-riesgo de transación: está asociado a la transación individual denominada en moneda extranjera importaciones, exportaciones, capital extranjero y préstamos.
lunes, 28 de marzo de 2011
martes, 22 de marzo de 2011
Basilea III
En diciembre de 1974, el comité de Basilea, compuesto por los gobernadores de los bancos centrales del G-10, estableció un capital mínimo que debía tener una entidad bancaria en función de los riesgos que afronta, conocido como Basilea I. El acuerdo establecía una definición de capital regulatorio. Si estas entidades bancarias cumplían ciertos requisitos de permanencia, de capacidad de absorción de pérdidas y de protección ante la quiebra, este capital debía ser suficiente para hacer frente a los riesgos de crédito, mercado y tipo de cambio. Cada uno de los países signatarios, asi como cualquier otro país, quedaba libre de incorporarlo en su ordenamiento regulatorio con las modificaciones que considerase oportunas. Entró en vigo en cien países.
La principal limitación de Basilea I es su insensibilidad a las variaciones de riesgo e ignora la calidad crediticia y con ello, la diversa probabilidad de incumplimiento de los distintos prestatarios. Consideraba que todos los créditos tenían la misma probabilidad de incumplir. Para superarla, el comité de Basilea propuso en 2004 un nuevo conjunto de de recomendaciones. Basilea II
Basilea II es el segundo de los acuerdos de Basilea. Dichos acuerdos consisten en recomendaciones sobre la legislación y regulación bancaria y son emitidos por el Comité de supervisión bancaria de Basilea. El propósito de Basilea II es la creación de un estándar internacional que sirva de referencia a los reguladres bancarios con el fin de establecer los requisitos de capital necesarios para asegurar la protección de las entidades frente a los riesgos financieros y operativos.
Basilea III es un nuevo marco normativo mundial sobre las normas de adecuación de capital del banco y de liquidez acordadas por los miembros del Comité de Supervisión Bancaria de Basilea. Se ha desarrollado en respuesta a las deficiencias en la regulación financiera. Basilea III refuerza los requisitos del capital bancario e introduce nuevos requisitos regulatorios en la liquidez bancaria y apalancamiento. La OCDE estima que la aplicación de Basilea III reducirá el crecimiento anual del PIB en 0,15 puntos porcentuales.
La OCDE estima que el impacto a medio plazo de la implementación de Basilea III sobre el crecimiento del PIB en el rango de -0,15 a -0,05 puntos porcentuales por año. La producción económica está afectado principalmente por un aumento de los costes de la financiación bancaria, debido a los requisitos de capital más elevados, a sus clientes. Para cumplir con los requisitos de capital efectivo, en 2015 se estima que los bancos aumenten sus márgenes de préstamos en un promedio de unos 15 puntos básicos. Las exigencias de capital efectivas a partir de 2019, podrían aumentar los préstamos bancarios y se extiende cerca de 50 puntos básicos. Los efectos estimados sobre el crecimiento del PIB no asumen ninguna respuesta activa de la política monetaria. En la medida en que la política monetaria ya no será limitada por el límite inferior cero. El impacto de Basilea III sobre la producción económica podría ser compensado por la reducción de las tasas de política monetaria de 30 a 80 puntos básicos.
La principal limitación de Basilea I es su insensibilidad a las variaciones de riesgo e ignora la calidad crediticia y con ello, la diversa probabilidad de incumplimiento de los distintos prestatarios. Consideraba que todos los créditos tenían la misma probabilidad de incumplir. Para superarla, el comité de Basilea propuso en 2004 un nuevo conjunto de de recomendaciones. Basilea II
Basilea II es el segundo de los acuerdos de Basilea. Dichos acuerdos consisten en recomendaciones sobre la legislación y regulación bancaria y son emitidos por el Comité de supervisión bancaria de Basilea. El propósito de Basilea II es la creación de un estándar internacional que sirva de referencia a los reguladres bancarios con el fin de establecer los requisitos de capital necesarios para asegurar la protección de las entidades frente a los riesgos financieros y operativos.
Basilea III es un nuevo marco normativo mundial sobre las normas de adecuación de capital del banco y de liquidez acordadas por los miembros del Comité de Supervisión Bancaria de Basilea. Se ha desarrollado en respuesta a las deficiencias en la regulación financiera. Basilea III refuerza los requisitos del capital bancario e introduce nuevos requisitos regulatorios en la liquidez bancaria y apalancamiento. La OCDE estima que la aplicación de Basilea III reducirá el crecimiento anual del PIB en 0,15 puntos porcentuales.
La OCDE estima que el impacto a medio plazo de la implementación de Basilea III sobre el crecimiento del PIB en el rango de -0,15 a -0,05 puntos porcentuales por año. La producción económica está afectado principalmente por un aumento de los costes de la financiación bancaria, debido a los requisitos de capital más elevados, a sus clientes. Para cumplir con los requisitos de capital efectivo, en 2015 se estima que los bancos aumenten sus márgenes de préstamos en un promedio de unos 15 puntos básicos. Las exigencias de capital efectivas a partir de 2019, podrían aumentar los préstamos bancarios y se extiende cerca de 50 puntos básicos. Los efectos estimados sobre el crecimiento del PIB no asumen ninguna respuesta activa de la política monetaria. En la medida en que la política monetaria ya no será limitada por el límite inferior cero. El impacto de Basilea III sobre la producción económica podría ser compensado por la reducción de las tasas de política monetaria de 30 a 80 puntos básicos.
martes, 22 de febrero de 2011
Warrants
El warrant es un contrato o instrumento financiero derivado que da al comprador el derecho, pero no la obligación de comprar o vender un activo subacente a un precio en una fecha determinada. Están incluidos dentro de la categoría de las opciones.Si un warrant es de compra, se le denomina call warrant, si es de venta, put warrant. El warrant, como las opciones, dan la posibilidad al poseedor de efectuar o no la transación asociada y a la otra parte la obligación de efectuar la transación. Los warrants se caracterizanpor ser valores agrupados en emisiones realizadas por una entidad y representados mediante anotaciones en cuenta que cotizan en un mercado organizado. Se diferencian del mercado de financieros de renta variable en el plazo de vencimiento, que es mayor en los warrants y en la liquidez en la que los warrants también suelen contar con una clara ventaja.
EL precio por el que se compran o venden warrants recibe el nombre de precio de ejercicio mientras que el activo subyacente es el activo de referencia sobre el que se otorga el derecho, cesta de acciones, índices bursátiles, divisas o tipos de interés. La fecha futura en la que se produce la transación recibe el nombre de fecha de ejercicio. La prima es el precio que se paga por el warrant y esta compuesta por el valor intrínseco y el temporal. El valor intrínsecoes la diferencia entre el precio del subyacente y el del ejercicio. El valor temporal es la parte de la prima que valora el derecho de compra o venta del subyacente inherente al warrant. Está determinado por elementos como la volatilidad o el tiempo hasta el vencimiento.
El ratio corresponde al número de activos subyacentes que representa cada warrant.
El warrant se puede definir nuevamente como un instrumento enmarcado dentro del tipo de opciones. Es un derecho a comprar o vender un activo subyacente a un precio y en una fecha determinada, derecho que solo posee el inversor.
Para los inversores particulares los warrants son productos derivados diseñados para ellos ya que ofrecen una sencilla forma de contratación. Entre diversos emisores existe una amplia variedad de subyacentes por lo que el inversor en el momento de contratar puede elegir un emisor y un subyacente. La liquidez en el mercado de warrants se encuentra garantizada puesto que existen creadores de mercado que suministran esa liquidez. Los warrants también favorecen el movimiento del subyacente, permiten posicionarse al alza y obtener ganancias y pérdidas limitadas, además de que tienen una vida limitada.
EL precio por el que se compran o venden warrants recibe el nombre de precio de ejercicio mientras que el activo subyacente es el activo de referencia sobre el que se otorga el derecho, cesta de acciones, índices bursátiles, divisas o tipos de interés. La fecha futura en la que se produce la transación recibe el nombre de fecha de ejercicio. La prima es el precio que se paga por el warrant y esta compuesta por el valor intrínseco y el temporal. El valor intrínsecoes la diferencia entre el precio del subyacente y el del ejercicio. El valor temporal es la parte de la prima que valora el derecho de compra o venta del subyacente inherente al warrant. Está determinado por elementos como la volatilidad o el tiempo hasta el vencimiento.
El ratio corresponde al número de activos subyacentes que representa cada warrant.
El warrant se puede definir nuevamente como un instrumento enmarcado dentro del tipo de opciones. Es un derecho a comprar o vender un activo subyacente a un precio y en una fecha determinada, derecho que solo posee el inversor.
Para los inversores particulares los warrants son productos derivados diseñados para ellos ya que ofrecen una sencilla forma de contratación. Entre diversos emisores existe una amplia variedad de subyacentes por lo que el inversor en el momento de contratar puede elegir un emisor y un subyacente. La liquidez en el mercado de warrants se encuentra garantizada puesto que existen creadores de mercado que suministran esa liquidez. Los warrants también favorecen el movimiento del subyacente, permiten posicionarse al alza y obtener ganancias y pérdidas limitadas, además de que tienen una vida limitada.
Derivados financieros
Un derivado financiero, también llamado instrumento derivado es un producto financiero cuyo valor se basa en el precio de otro activo. El activo del que depende toma el nombre de activo subyacente. Los subyacentes utilizados pueden ser acciones, índices bursátiles, valores de renta fija, tipos de interés o, mismamente, materias primas.
Las características de los derivados financieros son que su valor cambia en contraposición al cambio del activo subyacente. Exige una inversión inicial neta muy pequeña o incluso a veces, nula, respecto a otro tipo de contratos. Esto permite grandes ganancias, aunque también grandes pérdidas. Se liquida en una fecha futura y puede cotizarse en mercados organizados como las bolsas o no organizados.
Se puede examinar una amplia variedad de derivados financieros dependiendo de una serie de factores. Dependiendo del tipo de contrato puede ser una operación de permuta financiera o comunmente denominado swap, contratos de futuros, fowards y compraventas a largo plazo negociados en un sistema organizado de negociación, warrants o contrato por diferencias.
Dependiendo de la complejidad del contrato puede ser una opción convencional o exótica.
Dependiendo del lugar de contratación y negociación pueden ser mercados organizados o Over The Counter. Los mercados organizados o extrabursátiles se distiguen porque los contratos son estandarizados, por lo que existen derivados sobre subyacentes que el mercado autoriza con anterioridad, vencimientos y precios que son los mismos para todos los paticipantes. El Over The Counter es un derivado hecho a medida de las partes contratantes del derivado. Se negocian en mercados extrabursátiles, donde pactan las operaciones directamente entre compradores y vendedores, sin que exista un contraparte central que disminuya el riesgo de crédito.
Dependiendo del subyacente, los derivados pueden ser financieros sobre el tipo de interés, acciones, divisas, bonos y riesgo crediticio o no financieros sobre recursos básicos, condiciones climáticas o índices generales de precios e inflación.
Dependiendo de la finalidad pueden ser de negociación o especulativas con el precio subyacente, de cobertura puesto que uno de los usos de los derivados es como herramienta para disminuir riesgos, o de arbitraje.
Las características de los derivados financieros son que su valor cambia en contraposición al cambio del activo subyacente. Exige una inversión inicial neta muy pequeña o incluso a veces, nula, respecto a otro tipo de contratos. Esto permite grandes ganancias, aunque también grandes pérdidas. Se liquida en una fecha futura y puede cotizarse en mercados organizados como las bolsas o no organizados.
Se puede examinar una amplia variedad de derivados financieros dependiendo de una serie de factores. Dependiendo del tipo de contrato puede ser una operación de permuta financiera o comunmente denominado swap, contratos de futuros, fowards y compraventas a largo plazo negociados en un sistema organizado de negociación, warrants o contrato por diferencias.
Dependiendo de la complejidad del contrato puede ser una opción convencional o exótica.
Dependiendo del lugar de contratación y negociación pueden ser mercados organizados o Over The Counter. Los mercados organizados o extrabursátiles se distiguen porque los contratos son estandarizados, por lo que existen derivados sobre subyacentes que el mercado autoriza con anterioridad, vencimientos y precios que son los mismos para todos los paticipantes. El Over The Counter es un derivado hecho a medida de las partes contratantes del derivado. Se negocian en mercados extrabursátiles, donde pactan las operaciones directamente entre compradores y vendedores, sin que exista un contraparte central que disminuya el riesgo de crédito.
Dependiendo del subyacente, los derivados pueden ser financieros sobre el tipo de interés, acciones, divisas, bonos y riesgo crediticio o no financieros sobre recursos básicos, condiciones climáticas o índices generales de precios e inflación.
Dependiendo de la finalidad pueden ser de negociación o especulativas con el precio subyacente, de cobertura puesto que uno de los usos de los derivados es como herramienta para disminuir riesgos, o de arbitraje.
lunes, 21 de febrero de 2011
Exchange Traded Fund
Un Exchanged Traded Fund o fondo negociable en el mercado es un fondo que permite tomar posiciones sobre un índice. El mercado de estos productos supone un desafío dentro del campo industrial a su propia eficiencia, puesto que se trata de un producto óptimo asignando activos por su alto grado de diversificación, simplificando operaraciones por ser igual de ágil que las acciones y reduciendo costes por ser más barato que los fondos de inversión. La mayoría de ellos combina las características de las sociedades inversoras abiertas y de las acciones. Los ETF´s representan la propiedad proporcinal sobre un portafolio de inversiones subyacente de valores que replica un índice de un mercado específico. Las sciedades de inversión compran y venden acciones del ETF como acciones en un mercado o bolsa determinada.
Según la dinámica de la comercialización, los precios de los ETF´s interactúan de acuerdo con los cambios en sus portafolios subyacentes correspondientes, en la oferta y demanda de las acciones. Los ETF´s ofrecen a los inversionistas una oportunidad rentable para comprar o vender una participación en un portafolio de bonos o acciones en una simple transación.
Las características más notables de los ETF´s es que se negocia en la bolsa de valores como un valor de renta variable, por lo que en diversos momentos deja conocer la composición y valor de la cartera, permitendo al inversor comprar o vender en cualquier momento de la sesión bursátil. Un inversor puede tomar posiciones en el número de mercados que desee con una cartera muy diversificada, como mediante estrategias a largo y mediano plazo puede tomar posiciones sobre cualquier subyacente.
Durante el horario de negociación, la Bolsa donde cotiza el ETF da a conocer su valor estimado de liquidación, lo cual permite un seguimiento constante de la inversión, reduciendo así los tiempos muertos entre la decisión del inversor y la realización efectiva de la misma. Un ETF puede ser vendido por un inversor experto al descubierto, en operativa intradiaria o a plazo. Esto se le denomina posibilidad de venta en descubierto. Un ETF no supone gastos o comisiones de suscripción o venta y sus comisiones de gestión son muy reducidas, rondando el 0´15% y el 0´30% anual. Hay unas comisiones de intermediación como en los valores de renta variable y un diferencial diario entre el precio de compra y el de venta. Un ETF está destinada más bien para pequeños inversores, puesto que su inversión mínima es una cuota muy asequible y reducida. El régimen fiscal aplicable a un ETF se corresponde con el de las acciones en lugar de los fondos de inversión, por lo que las ganancias patrimoniales no estan sujetas a retención.
Hay muchas aplicaciones para los ETF´s en el área de asesoría de inversión y usos institucionales. Durante años las empresas financieras han complementado exitosamente estrategias que combinan inversiones directas o por medio de índices. La evolución de mercado de ETF´s ha permitido a los inversionistas individuales su sofisticada flexibilidad, combinando sociedades de inversión con inversiones separadas con ETF´s para reducir el riesgo de la cartera.
Según la dinámica de la comercialización, los precios de los ETF´s interactúan de acuerdo con los cambios en sus portafolios subyacentes correspondientes, en la oferta y demanda de las acciones. Los ETF´s ofrecen a los inversionistas una oportunidad rentable para comprar o vender una participación en un portafolio de bonos o acciones en una simple transación.
Las características más notables de los ETF´s es que se negocia en la bolsa de valores como un valor de renta variable, por lo que en diversos momentos deja conocer la composición y valor de la cartera, permitendo al inversor comprar o vender en cualquier momento de la sesión bursátil. Un inversor puede tomar posiciones en el número de mercados que desee con una cartera muy diversificada, como mediante estrategias a largo y mediano plazo puede tomar posiciones sobre cualquier subyacente.
Durante el horario de negociación, la Bolsa donde cotiza el ETF da a conocer su valor estimado de liquidación, lo cual permite un seguimiento constante de la inversión, reduciendo así los tiempos muertos entre la decisión del inversor y la realización efectiva de la misma. Un ETF puede ser vendido por un inversor experto al descubierto, en operativa intradiaria o a plazo. Esto se le denomina posibilidad de venta en descubierto. Un ETF no supone gastos o comisiones de suscripción o venta y sus comisiones de gestión son muy reducidas, rondando el 0´15% y el 0´30% anual. Hay unas comisiones de intermediación como en los valores de renta variable y un diferencial diario entre el precio de compra y el de venta. Un ETF está destinada más bien para pequeños inversores, puesto que su inversión mínima es una cuota muy asequible y reducida. El régimen fiscal aplicable a un ETF se corresponde con el de las acciones en lugar de los fondos de inversión, por lo que las ganancias patrimoniales no estan sujetas a retención.
Hay muchas aplicaciones para los ETF´s en el área de asesoría de inversión y usos institucionales. Durante años las empresas financieras han complementado exitosamente estrategias que combinan inversiones directas o por medio de índices. La evolución de mercado de ETF´s ha permitido a los inversionistas individuales su sofisticada flexibilidad, combinando sociedades de inversión con inversiones separadas con ETF´s para reducir el riesgo de la cartera.
Credit Default Swap
Un credit default swap o permuta de incumplimiento crediticio es una operación financiera que cubre los riesgos y se incluye dentro de los derivados de crédito. Se materializa en un contrato sobre un instrumento de crédito, en el que el comprador del credit default swap realiza un número determinado de pagos periódicos a un vendedor y a cambio recibe una cantidad inconcreta de dinero en caso de que el título que sirve de apoyo al contrato, sea impagado a su vencimiento o se produzca un incumplimiento de los pagos.
Los credits default swaps son productos negociados únicamente entre las dos partes contratantes por lo que el mercado oficial no está integrado en la negociación. No están regulados en casi ningún país y su finalidad es servir de seguro para el poseedor de un título de deuda que desea protegerse del riesgo de crédito del mismo título. El poseedor puede ceder el título a un vendedor de CDS, al cual le paga una prima anual y, en caso de impago, el vendedor debe pagar el importe del título. Aunque los CDS tengan en común elementos con las operaciones del seguro y entidades vendedoras, no tiene la obligación de cumplir ninguna norma de solvencia ni reservas del ejercicio de la actividad aseguradora. Como todos los contratos de swaps, la liquidación se puede realizar con la permuta o liquidación física, es decir que el comprador puede entregar los títulos al vendedor y éste paga al comprador la cantidad fijada. La segunda forma de liquidación por diferencias consiste en que el vendedor solo paga al comprador la pérdida del valor del título.
Los CDS sn objeto de debate puesto que fueron responsables de la crisis finaniera de 2008 debido a que se consideraron un ataque a la deuda pública en algunos países como Grecia y en 2010 provocaron la caída de la empresa norteamericana American International Group. Algunos países son partidarios de prohibir los CDS ya que se les acusa de poder ser utilizados contra los estados.
Los credits default swaps son productos negociados únicamente entre las dos partes contratantes por lo que el mercado oficial no está integrado en la negociación. No están regulados en casi ningún país y su finalidad es servir de seguro para el poseedor de un título de deuda que desea protegerse del riesgo de crédito del mismo título. El poseedor puede ceder el título a un vendedor de CDS, al cual le paga una prima anual y, en caso de impago, el vendedor debe pagar el importe del título. Aunque los CDS tengan en común elementos con las operaciones del seguro y entidades vendedoras, no tiene la obligación de cumplir ninguna norma de solvencia ni reservas del ejercicio de la actividad aseguradora. Como todos los contratos de swaps, la liquidación se puede realizar con la permuta o liquidación física, es decir que el comprador puede entregar los títulos al vendedor y éste paga al comprador la cantidad fijada. La segunda forma de liquidación por diferencias consiste en que el vendedor solo paga al comprador la pérdida del valor del título.
Los CDS sn objeto de debate puesto que fueron responsables de la crisis finaniera de 2008 debido a que se consideraron un ataque a la deuda pública en algunos países como Grecia y en 2010 provocaron la caída de la empresa norteamericana American International Group. Algunos países son partidarios de prohibir los CDS ya que se les acusa de poder ser utilizados contra los estados.
lunes, 7 de febrero de 2011
IBEX 35
El IBEX o Iberia Index 35 es el índice compuesto por los 35 valores más líquidos cotizados en el Sistema de Interconexión Bursátil de las cuatro Bolsas Españolas, situadas en Madrid, Valencia, Bilbao y Barcelona, usado como referente nacional e internacional y subyacente en la contratación de productos derivados. Técnicamente es un índice de precios, ponderado por capitalización y ajustado por el capital flotante de cada compañia inegrante del índice. El IBEX 35 se puso en marcha el 14 de Enero de 1992.
Las empresas con mayor capitalizacion bursátil tienen mayor peso dentro del índice y sus alzas y bajas influirán en mayor medida en el movimiento fnal del IBEX. Esto significa que cuando Grupo Santander, Telefónica, Hiberdrola y Repsol YPF están en baja, el IBEX tiene gran preocupación porque éstas influyen mucho sobre el índice general. La mayor caída del IBEX 35 desde su creación en 1992 se produjo el 10 de
Octubre de 2008 perdiendo un 9´14% hasta los 8.997,70 puntos. La mayor subida histórica del IBEX fue el 10 de Mayo de 2010 en la que subió un 14´43% de 9.65,10 hasta los 10.351,90 puntos. Esta subida se produjo debido a la aprobación del plan de rescate europeo.
La entrada o salida de valores del índice es decisión de un grupo de expertos denominado Comité Asesor Técnico o CAT. Este comité se reúnenpara tal fin dos veces al año. No obstante, pueden celebrarse reuniones extraordinarias ante circunstancias que así lo requieran para modificar la composicón del IBEX 35. Para que un valor forme parte del IBEX, se requiere que su capitalización media sea superior al 0,30% de la del IBEX en el período analizado y que haya sido contratado por lo menos en la tercera parte de las sesiones de ese período. No obstante, de no cumplirse dicha condición, la empresa también podría ser elegida para entrar en el índice si estuviese entre los quince valores con mayor capitalización.
Las empresas con mayor capitalizacion bursátil tienen mayor peso dentro del índice y sus alzas y bajas influirán en mayor medida en el movimiento fnal del IBEX. Esto significa que cuando Grupo Santander, Telefónica, Hiberdrola y Repsol YPF están en baja, el IBEX tiene gran preocupación porque éstas influyen mucho sobre el índice general. La mayor caída del IBEX 35 desde su creación en 1992 se produjo el 10 de
Octubre de 2008 perdiendo un 9´14% hasta los 8.997,70 puntos. La mayor subida histórica del IBEX fue el 10 de Mayo de 2010 en la que subió un 14´43% de 9.65,10 hasta los 10.351,90 puntos. Esta subida se produjo debido a la aprobación del plan de rescate europeo.
La entrada o salida de valores del índice es decisión de un grupo de expertos denominado Comité Asesor Técnico o CAT. Este comité se reúnenpara tal fin dos veces al año. No obstante, pueden celebrarse reuniones extraordinarias ante circunstancias que así lo requieran para modificar la composicón del IBEX 35. Para que un valor forme parte del IBEX, se requiere que su capitalización media sea superior al 0,30% de la del IBEX en el período analizado y que haya sido contratado por lo menos en la tercera parte de las sesiones de ese período. No obstante, de no cumplirse dicha condición, la empresa también podría ser elegida para entrar en el índice si estuviese entre los quince valores con mayor capitalización.
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